"Вимм-Билль-Данн" переходит на опт

Торгующиеся на фондовой бирже в Нью-Йорке депозитарные расписки ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" (ВБД), крупнейшего российского производителя продуктов, можно будет купить дешевле. К понедельнику ВБД завершит сплит ADR (на них приходится 40% уставного капитала компании) в соотношении один к четырем. За счет этого компания надеется расширить базу акционеров и повысить ликвидность ADR, что приведет к дальнейшему разрыву в стоимости бумаг в России и Америке.

Решение о проведении сплита (увеличение числа находящихся в обращении бумаг за счет пропорционального дробления каждой первоначальной бумаги) депозитарных расписок, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), ADR, было принято на прошедшем 16 октября совете директоров ВБД. Вчера компания сообщила, что процедура будет завершена к понедельнику. Начиная с 16 ноября одной обыкновенной акции будут соответствовать четыре ADR, прежнее соотношение — один к одному. Количество обыкновенных акций не меняется, сплит будет осуществлен по отношению ко всем держателям расписок на пропорциональной основе.

"Вимм-Билль-Данн" — крупнейший производитель продуктов питания в России. Выручка за первое полугодие 2009 года — $1,071 млрд, EBITDA — $158,3 млн, чистая прибыль — $64,9 млн. Капитализация на NYSE вчера на 20.20 по московскому времени — $3,28 млрд.

По данным отчета ВБД за 2008 год, уставный капитал компании состоит из 44 млн акций и ADR, на последние приходится 40% (около 17,6 млн расписок). Крупнейший держатель — французская Groupe Danone, в виде ADR владеющая 18,4% ВБД. Члены совета директоров, топ-менеджмент и сотрудники компании владеют совокупно 5,8% компании через ADR (у членов совета директоров Гаврила Юшваева и Давида Якобашвили — 2,4 и 1,8% соответственно), остальные расписки (15,8% от всего капитала ВБД) — в свободном обращении на NYSE.

В сообщении ВБД говорится, что, несмотря на сплит, структура и стоимость акционерного капитала меняться не будут. Процедура необходима компании "с целью расширения акционерной базы" и повышения ликвидности. Управляющий партнер "Авангард-Менеджмент" Алексей Семенов объясняет, что дробление идет в интересах мелких инвесторов, так как после дробления купить ADR можно будет в четыре раза дешевле. По данным Bloomberg, крупнейший миноритарный портфельный инвестор ВБД Swedbank Robur Fond —1,04%, у "Уралсиба" — 0,57%, у East Capital Asset Management — 0,51%. По мнению аналитиков российского офиса Citi, повышение ликвидности ADR в долгосрочной перспективе может положительно сказаться на их стоимости. Еще одним возможным следствием этой процедуры в Citi называют "дальнейшее увеличение разрыва" между стоимостью торгующихся в РТС обыкновенных акций и ADR: за последние несколько месяцев бумаги ВБД в России торговались с дисконтом 30-50%. Последняя сделка в РТС прошла 9 ноября по цене $38,75. На 20.20 по московскому времени ADR ВБД в Нью-Йорке вчера торговались по $75,37 (минус 3,17% к цене закрытия в среду). Сообщает КоммерсантЪ